能量块结构策略 · BSell30

策略周报

第二周 · 2026年11月8—14日：阅读第二周 BSell30 策略运行周报 ↗。按7个交割日、14场和每1000 MWh用电量标准化，模拟价差收益+1.1625元/MWh，6个正收益日；14日已纳入。市场价格取真实日前价与分场小时VWAP，但仓位、交易量、收益均为模拟结果，不代表真实账户收益。

第一周 · 2026年11月1—7日：阅读第一周周报 ↗。同为真实市场价格与标准化模拟仓位案例，7个交割日、14场。两周标准化案例与下方10月历史留出回放分开评价，不能当作实盘收益。

核心结果

2026 年 10 月历史回放，相较旧平衡结构策略，单位实际用电采购成本降低 1.65 元/MWh，31 个交割日中 19 天领先。这是同一回放口径下的策略比较，不是实际交易利润。

分母是实际用电量，不是交易量或持仓量；正数表示相对同一基准节省成本。单月胜出不代表每一笔交易盈利，也不代表所有月份或更长周期都能胜出。

背景与真实问题

即使不准确预测未来价格的绝对水平，不同小时之间也可能存在可利用的相对价差结构。问题是如何把这种结构转成受约束的仓位调整，并证明它改善了整体购电成本，而不是只挑选有利成交来讲故事。

独立完成

负责结构信号研究、仓位管理、对照回放、收益归因与前瞻评价设计。系统提供建议，实际交易由交易员确认和执行。

收益从哪里来

同一套评价将采购总量、小时分配与交易场次分开计算。10 月回放中，小时分配是主要改善来源；这与“利用日内相对价格结构，而非只押全市场涨跌”的研究目标一致。

每场交易后按确认结果更新仓位，再检查下一场的建议与风险边界，避免把未成交卖出当作已释放的额度，也不把每笔交易都盈利作为目标。

如何验证

• 固定对照：在相同价格、负荷、结算与成交假设下，和旧平衡结构比较；中性采购等其他对照另行记录，不能混用成绩；
• 分开开发期与留出期：保留方案选择过程，不把参与选择的 2—9 月当作独立样本外证据；
• 检查收益来源：分别验证总量、小时分配与场次效应，关注结构反转和连续不利月份；
• 前瞻单独累计：事前冻结记录、实际成交与结算证据不与历史回放混算。

风险边界

目前展示的是阶段性历史回放；留出证据主要来自 10 月一个月，开发期的收益也并非均匀分布。冬季、节假日、结构反转、成交不足和执行偏差仍需持续验证。回放优势不等于已经兑现的实盘收益。

该策略来自原月竞—能量块项目，与旧多阶段求解器的 6—8 月回放不是同一项实验。原项目于 2026 年 11 月登记冻结，后续价格解释研究迁入 Back2Basics；冻结归档不等于当前生产服务状态。

公开页不展示真实账户持仓、真实买卖量、客户电量、合同、结算明细或实际交易收益；周报所列买卖量与金额均已归一化为模拟案例。

相关内容

• 多阶段采购决策系统：分阶段采购建模与早期回放；
• Back2Basics · 江苏电价定价研究：跨月价格参照；
• 电力市场量化研究实验室：策略评价与收益归因。